Der Inflation trotzen: Innovation und Preismacht als Wegbereiter für 2022

Durch die Inflation und steigende Zinssätze haben Aktienanleger schnell wachsende Unternehmen und Technologieanbieter wieder in Erwägung gezogen. Diesmal ist das inflationäre Umfeld jedoch anders, und auch die Unternehmen, die es am besten bewältigen können, sind nicht mehr dieselben wie früher.

Steigende Kosten überschatten die internationalen Aktienmärkte bereits seit einiger Zeit. Eine gewisse Inflation – und Zinserhöhungen – sind für eine wirtschaftliche Erholung typisch. Doch nachdem die Verbraucherpreise in den USA im Oktober um 6,2% anzogen, was den höchsten jährlichen Inflationsanstieg seit drei Jahrzehnten darstellt, ahnen die Anleger, dass dieses Umfeld möglicherweise anhalten wird.

Aufgrund der Pandemie sind Produktknappheiten an der Tagesordnung. In der Automobilindustrie leiden die Gewinne der Automobilhersteller an fehlenden Mikrochips, die in modernen Fahrzeugen schlicht alles steuern. Auch das verarbeitende Gewerbe, Versorger sowie der Bergbau im Allgemeinen haben nach wie vor Schwierigkeiten. Die US-Industrieproduktion ging allein im September um 1,3% zurück, was den stärksten Rückgang seit Februar darstellt.

Innovative Unternehmen eilen zu Hilfe und bieten intelligente Technologien und Software an, um die internationalen Lieferketten zu stärken und Produktion, Lagerhaltung, Transport und Logistik wieder in Schwung zu bringen. Unternehmen mit flexibleren und dezentralisierten Produktionssystemen sind eher in der Lage, ihre Lieferketten anzupassen. Im Gegensatz dazu werden Unternehmen, die für den Zugang zu speziellen Rohstoffen von einem bestimmten Standort abhängig sind, durch die Inflation belastet.

Die Qualität des Managements ist vielleicht das wichtigste Element bei der Entwicklung und Umsetzung eines strategischen Anlageplans zur Inflationsbekämpfung. Flexible Unternehmenskulturen werden sich leichter an notwendige Veränderungen anpassen.

Die Unternehmen können es sich nicht leisten, die Inflation zu leugnen. Wir erwarten, dass das Management die Schwachstellen bei den Kostenfaktoren erkennt und klare Pläne zu deren Behebung vorlegt. Die gute Nachricht ist, dass Effizienzsteigerungen, die als Reaktion auf die Inflation entwickelt werden, die langfristigen Anlageaussichten verbessern, da sie noch lange nach Abklingen des Preisdrucks zur Gewinnqualität beitragen.

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