Anlageperspektiven: Vielversprechende Markttrends! INSIDE INVESTMENT
2 I NHA LT 07 Dynamische Anlagestrategien: Einblick in den Allianz DMAS SRI 75 10 Globales Aktienportfolio mit dividendenstarken Unternehmen Amundi Funds Global Equity Income ESG 13 DJE – MULTI ASSET & TRENDS Vielfältig, dynamisch, flexibel 16 DWS ESG Akkumula „Künstliche Intelligenz ist und bleibt ein großer Treiber“ 19 Zukunftstechnologien Künstliche Intelligenz: Hype oder Megatrend? 22 Ethna-Aktiv Herausforderungen meistern und Stärken ausspielen 25 Auch unpopuläre Titel im Blick Fidelity Active Strategy Global Fund – FAST Global Fund 28 „Qualität setzt sich durch“ 31 Langjährig erfolgreiche Kerninvestments rücken wieder in den Fokus Let’s go global 34 LF – Sustainable Yield Opportunities Renditechancen mit Renten 37 Klima-Expertise, die Renditen vorantreibt 40 Worauf Qualitätsinvestoren bei der Aktienauswahl achten sollten 43 Einfach. Stabil. Nordic-Anleihen: immer wieder Portfolio-Stabilisator 46 Infrastruktur als wesentliche Säule der Transformation 49 RB Luxtopic Flex Ohne Anleihen risikoadjustiert in Top-Aktien investieren 52 Nachhaltiger SwisscantoAktienfonds blickt auf 26-jährige Historie 04 AB Int. Health Care Portfolio Wird KI den Gesundheitssektor für Anleger verändern? 03 Editorial 55 Zu guter Letzt 55 Impressum
3 ED I TOR I A L Dr. Frank Ulbricht Vorstandsvorsitzender BfV Bank für Vermögen AG und Vorstand der BCA AG mit gesunder und realistischer Zuversicht blicken wir auf das laufende Jahr 2024. Nach einem guten Start und weiter steigenden Kursen hat das Börsenbarometer zuletzt eine Korrekturphase durchlaufen. Wie lange diese andauern wird, bleibt abzuwarten – zumal geopolitische Unruhen oder Rezessionsängste die Märkte weiter beeinflussen. In Bezug auf Europa gilt, dass sich die Politik für die Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit einsetzen muss. Gerade für Deutschland sind Konzepte zur Verbesserung der langfristigen Wettbewerbsfähigkeit dringend erforderlich. Notwendig sind der Abbau überbordender Bürokratie und v. a. Investitionen in Zukunftskompetenzen – denken wir etwa an die Themen digitale Transformation, Energie, Klimawandel, Bildung oder den nachhaltigen Ausbau der für die Wirtschaft unverzichtbaren Infrastruktur. Es sind genau diese Zukunftsfelder, die auch die aktuellen Branchen- und Sektorentrends für Investitionsentscheidungen darstellen. Angefangen bei Technologie bzw. KI über globale nachhaltige Energieansätze, Rohstoffe und zeitgemäße Infrastrukturlösungen bis hin zum Thema Gesundheitsdienstleistungen: Es gibt derzeit einige spannende Investmentthemen am Markt. Grundsätzlich geht es bei der Suche nach geeigneten Investments darum, Gewinner und Verlierer bestimmter Trends zu identifizieren. Ein zentrales Element ist dabei die Diversifikation. Eine breite Streuung über verschiedene Anlageklassen kann helfen, auch in Zeiten erhöhter Volatilität den eingeschlagenen Weg nicht verlassen zu müssen. Besonders bewährt hat sich das Konzept der fondsgebundenen Vermögensverwaltung, wie sie unsere BfV Bank für Vermögen AG mit PRIVATE INVESTING in verschiedenen Strategien und auch als White-Label-Anlagelösung anbietet. Mehr dazu ab Seite 55 in dieser Ausgabe. Wie immer gilt: Gut informiert zu sein, hilft, die richtigen Anlageentscheidungen zu treffen. In der diesjährigen Jahresausgabe von INSIDE INVESTMENT unterstützen uns 17 Fondsgesellschaften dabei, indem sie spannende Markttrends aufzeigen und gleichzeitig ihr Anlageangebot vorstellen. Im Ergebnis erhalten Sie durch unsere Sonderpublikation und dank der teilnehmenden Unternehmen wichtige Impulse für Ihre Beratungsarbeit. Sprechen Sie uns an, wenn wir Sie darüber hinaus unterstützen können! Viel Spaß bei der Lektüre von INSIDE INVESTMENT wünscht Ihnen Ihr Frank Ulbricht Liebe Leserin, lieber Leser, IMPRESSUM Herausgeber BCA AG | Frankfurter Landstraße 62 a | 61440 Oberursel Telefon: (06171) 91 50-100 | E-Mail: info@bca.de | www.bca.de/insider Projekt- und Redaktionsleitung Marc Oehme, BCA AG Herstellung Westdeutsche Verlags- und Druckerei GmbH Kurhessenstraße 4-6 | 64546 Mörfelden-Walldorf | www.wvd-online.de Layout studio halvar | www.studio-halvar.de | Roberto Formica, BCA AG Schlusskorrektorat correctus e. K. | E-Mail: info@correctus.de Coverbild © LumoSpectra - stock.adobe.com © 2024 BCA AG Da Veröffentlichungen einer besonderen Dynamik unterliegen, können trotz ausführlicher Prüfung weder Redaktion noch Herausgeber Haftung für die Richtigkeit der Beiträge übernehmen, ausgenommen, es handelt sich um grobe Fahrlässigkeit oder Vorsatz. Alle Beiträge geben ausschließlich die Meinung der jeweiligen Verfasser wieder. Der Herausgeber ist für den Inhalt nicht verantwortlich. Für unverlangt eingesandte Manuskripte, Fotos und Illustrationen übernimmt der Herausgeber keine Haftung. Urheber- und Verlagsrechte, auch im Hinblick auf jede Art der Vervielfältigung, bleiben vorbehalten. Sämtliche Inhalte, auch auszugsweise, dürfen nur mit schriftlicher Genehmigung durch die BCA AG nachgedruckt sowie in elektronische Datenbanken oder auf andere Datenträger aufgenommen werden. Heftpreis: 4,80 Euro (inkl. MwSt.) klima-druck.de ID-Nr. Druckprodukt CO₂ kompensiert 24172614
1 4 ALLIANCEBERNSTEIN MARKETINGINFORMATION 2 3 4 AB INTERNATIONAL HEALTH CARE PORTFOLIO Wird KI den Gesundheitssektor für Anleger verändern? Gesundheitsunternehmen beginnen zu erforschen, wie künstliche Intelligenz (KI) Effizienzgewinne für Patienten und medizinische Systeme erschließen kann. Doch damit aus Science-Fiction Realität wird, müssen KI-Anwendungen in diesem Sektor beweisen, dass sie die Profitabilität des Unternehmens verbessern können, um Erträge für Anleger zu erzielen. Innovation ist eine starke Triebfeder für Veränderungen im Gesundheitswesen, und KI ist gut geeignet, um den Sektor aufzurütteln. Die Gesundheitssysteme verfügen über riesige Datenmengen, aus denen Erkenntnisse gewonnen werden können. Pharmaunternehmen suchen ständig nach Möglichkeiten, die langwierigen Prozesse der Arzneimittelentwicklung zu beschleunigen. Theoretisch könnte KI zu einem effizienteren Management in der gesamten Branche beitragen und den Gesundheitsunternehmen helfen, die richtigen Medikamente in der richtigen Menge für die richtigen Patienten bereitzustellen. Doch von der Theorie zur Praxis ist es ein weiter Weg, v. a. bei neu entstehenden Technologien. Um diese Kluft zu überbrücken, bedarf es mehr geschäftlicher Beweise als wissenschaftlicher Glanzleistungen. Forschung und Entwicklung: Mithilfe der KI könnten die Erfolgsquoten von Medikamenten in klinischen Studien möglicherweise verbessert werden. Das wird jedoch noch Jahre dauern. Selbst dann schafft KI möglicherweise keine Wettbewerbsvorteile. Wenn die Technologie in der gesamten Branche eingesetzt wird, um die Markteinführung zu beschleunigen, werden die Wettbewerbsvorteile abnehmen, und die Preise könnten unter Druck geraten. Rechnen Sie mit viel PR in diesem Bereich, die sich aber möglicherweise nicht in Profitabilität niederschlägt. Klinische Studien: Die Logistik von klinischen Studien ist mühsam. Die Unternehmen müssen so schnell wie möglich die richtigen Standorte mit dem richtigen Patientenpool finden. Wir glauben, dass KI Unternehmen dabei helfen könnte, klinische Zentren zu finden, die schneller Patienten für Studien aufnehmen, und unzureichend arbeitende Zentren zu identifizieren, um sie schneller zu verbessern. Kommerzialisierung: Selbst erfolgreiche Medikamente müssen große Hürden überwinden, um auf den Markt zu kommen. KI könnte Unternehmen dabei helfen, Ärzte und Spezialisten zu identifizieren, die für ein neues Produkt infrage kommen. Sie könnte den Unternehmen auch dabei helfen, die effektivsten Veranstaltungen zu finden, um für ein neues Medikament zu werben. Das klingt vielleicht nicht so aufregend wie der Einsatz von KI in der Forschung und Entwicklung, ist aber ein wesentliches Element der Geschäftsstrategie eines jeden Pharmaunternehmens. Die menschliche Erfahrung: Die meisten Verbraucher werden weder wissen noch sich dafür interessieren, ob eine Medikamentenstudie durch KI beschleunigt wird. Aber jeder Patient möchte von seinem Arzt die beste Diagnose erhalten. Wir glauben, dass KI hier einen großen Unterschied machen könnte. Stellen Sie sich einen intelligenten KI-Assistenten vor, der dem Arzt helfen kann, eine seltene Krankheit, an der ein Patient leiden könnte, anhand einer Reihe von Symptomen herauszufinden. Das sind die Arten von greifbaren Vorteilen, für die die Verbraucher bereit sein werden, mehr zu bezahlen – und die dazu beitragen können, die Gewinne der Gesundheitsdienstleister deutlich zu steigern. In all diesen Bereichen glauben wir, dass der Erfolg der KI an ihrer Fähigkeit gemessen werden wird, bessere Ergebnisse im Gesundheitswesen zu erzielen. Laut der UnitedHealth Group kann KI bspw. dazu beitragen, die Zeit zu verkürzen, die benötigt wird, um Daten in Erkenntnisse umzuwandeln. Wenn das strategisch umgesetzt wird, kann es zu einer besseren Entscheidungsfindung im Gesundheitswesen und zu niedrigeren Kosten für die Unternehmen führen. Unternehmen wie Veeva Systems aus den USA und Icon aus Irland tragen bereits zur Einführung von KI in kommerziellen Instrumenten bei, und auch im klinischen Bereich werden weitere Fortschritte erwartet. Das Unternehmen Intuitive Surgical, das chirurgische Robotersysteme herstellt, sammelt Daten aus Millionen von Eingriffen, um Anomalien und Komplikationen zu erkennen. Google und Northwestern Medicine arbeiten an einem KI-Modell, das in der Lage sein könnte, Lungenkrebs früher zu erkennen als aktuelle Diagnoseinstrumente, wodurch sich die Chancen auf eine wirksame Behandlung erhöhen. Wie können Anleger KI im Gesundheitswesen bewerten? Unternehmen, die Geld in die Hand nehmen, um in Innovationen zu investieren, signalisieren damit, dass sie sich um eine beständige langfristige Profitabilität bemühen. Anleger sollten jedoch nicht versuchen, vorherzusagen, welche KI-Initiativen transformativ sein werden. Wir sind der Meinung, dass sich Anleger in Gesundheitsunternehmen immer auf
5 ALLIANCEBERNSTEIN MARKETINGINFORMATION das Geschäft konzentrieren müssen, nicht auf die Wissenschaft. So wie wir dieses Prinzip auf die Medikamentenentwicklung anwenden, die bekanntermaßen schwer vorherzusagen ist, glauben wir nicht, dass Anleger einen Vorteil bei der Vorhersage haben, wie die KI-Technologie die Zukunft des Gesundheitswesens gestalten wird. Die Geschichte der bahnbrechenden Technologien ist von Misserfolgen durchsetzt. Als der Dot-Com-Boom die Anleger verblüffte, wurden zahllose frühe Lieblinge bereits im Keim erstickt. Doch die Technologie selbst hat die Welt, in der wir leben, bis zur Unkenntlichkeit verändert und viele neue profitable Branchen und Unternehmen hervorgebracht. In ähnlicher Weise wird die KI-Revolution Zeit brauchen und sich nur schrittweise entwickeln. Aber technologische Zauberei ist nicht gleichbedeutend mit wirtschaftlichem Erfolg. Wenn eine erfolgreiche KI-Anwendung zur Massenware wird, könnte sie sogar die Profitabilität beeinträchtigen. Wenn ein Gesundheitsunternehmen einen glänzenden neuen Roboter vorstellt, müssen sich die Anleger fragen: Wie wird er Geld verdienen? Wie lange wird es dauern, bis er auf den Markt kommt? Wie sieht Ihre Wettbewerbsstrategie im Vergleich zu anderen Unternehmen aus? Diese Fragen müssen im Vordergrund stehen, um den KI-Hype zu kontrollieren. Anleger in Gesundheitsunternehmen sollten sich unserer Meinung nach immer auf langlebige Unternehmen konzentrieren, die über ihre Kapitalkosten hinaus reinvestieren. Wenn ein Unternehmen mit diesen Eigenschaften auch einen vielversprechenden KI-Plan vorlegt, werden die Anleger weiter profitieren. Sollte die KI-Initiative jedoch scheitern, haben die Anleger immer noch ein profitables Unternehmen als Polster. Vinay Thapar, Co-Chief Investment Officer für US Growth Equities und Portfoliomanager für Global Healthcare bei AllianceBernstein (AB). Markus Novak Director AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l., Niederlassung München Erika-Mann-Str. 9 80636 München Markus.Novak@AllianceBernstein.com Telefon: +49 89 255400 Disclaimer: Dies ist eine Marketingmitteilung. Nur für professionelle Anleger. Der Wert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen, und die Anleger erhalten möglicherweise nicht den vollen Betrag zurück, den sie investiert haben. Das Kapital ist einem Risiko ausgesetzt. Die hierin zum Ausdruck gebrachten Ansichten stellen weder Research noch Anlageberatung oder Handelsempfehlungen dar, geben nicht unbedingt die Ansichten aller AB-Portfoliomanagement-Teams wieder und sind veränderlich. Verweise auf bestimmte Wertpapiere erfolgen ausschließlich im Zusammenhang mit dieser Analyse und sind nicht als Empfehlungen von AllianceBernstein zu verstehen. Vor einer Anlage sollten Anleger den vollständigen Fondsprospekt zusammen mit dem KID des Fonds und den letzten Jahresberichten lesen. Exemplare dieser Dokumente, einschließlich des letzten Jahresberichts und, falls danach herausgegeben, des letzten Halbjahresberichts, sind kostenlos bei AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l. unter www.alliancebernstein.com oder www.eifs.lu/alliancebernstein erhältlich oder können in gedruckter Form bei der örtlichen Vertriebsstelle in den Ländern, in denen die Fonds zum Vertrieb zugelassen sind, angefordert werden. © Jameel – stock.adobe.com
In unsicheren Märkten könnte der Gesundheitssektor für Anleger eine widerstandsfähige Option bieten. Durch den demografischen Wandel und den weltweit steigenden Bedarf ist der Sektor weniger anfällig für konjunkturelle Einflüsse. Und mit fortschreitender Innovation, günstigen Bewertungen und steigender Profitabilität bietet er auch ein überzeugendes Wachstumspotenzial. Um überzeugende Anlagechancen zu finden, ist ein zielgerichteter Prozess erforderlich. Das Team des AB International Health Care Portfolio lässt sich nicht von den neuesten wissenschaftlichen Durchbrüchen leiten, sondern sucht nach Unternehmen mit attraktivem Ertragspotenzial, indem es die Gesundheit der zugrunde liegenden Unternehmen gründlich untersucht. Ein fokussierter Ansatz, der in die Unternehmen investiert, die ihrer Meinung nach jetzt und in Zukunft florieren werden. Dies ist eine Marketing-Anzeige. Nur für professionelle Anleger. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Der Wert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen. Unter Umständen erhalten Anleger ihr eingesetztes Kapital nicht vollständig zurück. Diese Information stammt von AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l. Société à responsabilité limitée, R.C.S. Luxembourg B 34 305, 2-4, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg. Zugelassen in Luxemburg und reguliert durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Anlageinteressenten sollten den Verkaufsprospekt und das KID via www.alliancebernstein.com konsultieren. ICMA2024396 AB International Health Care Portfolio Fokus auf die Gesundheit der Unternehmen Wir investieren mit Überzeugung in das Gesundheitswesen der Zukunft Mehr erfahren MARKETINGANZEIGE
7 ALLIANZ GLOBAL INVESTORS MARKETINGINFORMATION 1 2 3 DYNAMISCHE ANLAGESTRATEGIEN: EINBLICK IN DEN ALLIANZ DMAS SRI 75 In einer Welt, die sich ständig verändert, bieten Multi-Asset-Strategien eine Möglichkeit, Diversifikation ins Portfolio zu bringen. Product Spezialist Marcus Bayer von Allianz Global Investors berichtet, welche Rolle der „Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI“ (DMAS) in diesem Kontext spielt. Stabilität und Wachstum in dynamischen Zeiten Wie könnten Multi-Asset-Strategien in der heutigen Zeit potenziell eine Chance für Anleger bieten? In der heutigen makroökonomischen Situation, geprägt von Inflation, Zinsänderungen und Unsicherheiten, aber auch technologischem Fortschritt, können Multi-Asset-Strategien eine wertvolle Rolle spielen. Sie bieten die Möglichkeit zur Diversifizierung über verschiedene Anlageklassen hinweg, wodurch Risiken gestreut und potenzielle negative Auswirkungen abgeschwächt werden können. Zudem ermöglichen sie eine flexible Anpassung an die sich ständig verändernden Marktbedingungen, was zu einer verbesserten Stabilität des Portfolios beitragen kann. Durch Investition in unterschiedliche geografische Regionen und Sektoren können sie zudem von Wachstumsmöglichkeiten profitieren, während sie gleichzeitig das Portfolio gegenüber verschiedenen Risiken absichern. Die Bedeutung hinter dem Namen Was verbirgt sich hinter dem Namen „Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI“ (DMAS) und wie unterscheidet sich diese Strategie von anderen auf dem Markt? Hinter dem Namen verbirgt sich eine ganze Fondsfamilie, die insgesamt drei Fonds umfasst. Diese Fonds unterscheiden sich durch ihre maßgeschneiderten Risikoprofile, die auf verschiedene Anlegerbedürfnisse bezüglich des Risikos und Ertrags zugeschnitten sind. Ein Schlüsselaspekt der DMAS-Fonds ist der aktive Managementansatz auf mehreren Ebenen. Im Rahmen eines dynamischen Anlageprozesses steuert der Fondsmanager die Gewichtung der verschiedenen Anlageklassen, um eine höhere Rendite als bei einer statischen Allokation zu erzielen. Die aktive Wertpapierselektion von Aktien und Anleihen unter Berücksichtigung unserer Kriterien für nachhaltiges und verantwortungsbewusstes Investieren (SRI) ist dabei ein entscheidender Faktor für die Erzielung zusätzlicher Erträge. Das Ziel der Fonds ist, das langfristige Kapitalwachstum über einen gesamten Marktzyklus zu erhöhen, indem Sie in eine breite Palette von Anlageklassen investieren und gleichzeitig Abwärtsrisiken abmildern, wenn die Märkte unter starkem Druck stehen. Grundlagen des Alageprozesses Das Erfolgsrezept des Anlageprozesses ist die aktive Vermögensallokation. Wie wird diese Strategie in die Praxis umgesetzt? Das Erfolgsgeheimnis des Anlageprozesses liegt in seiner aktiven Vermögensallokation, die sich durch drei Hauptelemente auszeichnet. Zunächst stützt sich der Prozess auf eine gründliche Fundamentalanalyse, die von einem spezialisierten Komitee, dem Fundamental Multi Asset Investment Committee (FMAIC), durchgeführt wird. Dieses Komitee, bestehend aus 81 Experten wie Portfoliomanagern und Wirtschaftswissenschaftlern, liefert tiefe Einblicke in das Makroumfeld der Finanzmärkte
8 ALLIANZ GLOBAL INVESTORS MARKETINGINFORMATION Dies ist eine Marketing-Mitteilung. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt und das Basisinformationsblatt des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen. Investieren birgt Risiken. Der Wert einer Anlage und Erträge daraus können sinken oder steigen. Investoren erhalten den investierten Betrag gegebenenfalls nicht in voller Höhe zurück. Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75 ist ein Teilfonds des Allianz Global Investors Fund SICAV, einer nach luxemburgischem Recht gegründeten offenen Anlagegesellschaft mit variablem Kapital. Der Wert von Anteilen an auf die Basiswährung lautenden Anteilklassen des Teilfonds kann einer erhöhten Volatilität unterliegen. Die Volatilität anderer Anteilklassen kann sich hiervon unterscheiden und möglicherweise höher sein. Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. Investmentfonds sind möglicherweise nicht in allen Ländern oder nur für bestimmte Anlegerkategorien zum Erwerb verfügbar. Tagesaktuelle Fondspreise, Verkaufsprospekte, Gründungsunterlagen, aktuelle Halbjahres- und Jahresberichte und das Basisinformationsblatt in deutscher Sprache sind kostenlos beim Herausgeber postalisch oder als Download unter der Adresse regulatory.allianzgi.com erhältlich. Bitte lesen Sie diese alleinverbindlichen Unterlagen sorgfältig vor einer Anlageentscheidung. Dies ist eine Marketingmitteilung herausgegeben von Allianz Global Investors GmbH, www.allianzgi.de, eine Kapitalverwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, gegründet in Deutschland; Sitz: Bockenheimer Landstr. 42-44, 60323 Frankfurt/M., Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt/M., HRB 9340; zugelassen von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (www.bafin.de). Die Zusammenfassung der Anlegerrechte ist auf Englisch, Französisch, Deutsch, Italienisch und Spanisch unter https://regulatory.allianzgi.com/en/investorsrights verfügbar. 4 5 6 und deren Bewertungen. Zusätzlich wird diese fundamentale Perspektive durch einen systematischen Ansatz ergänzt, der quantitative Signale nutzt, um mittelfristige Markttrends zu erkennen. Diese Trends fließen direkt in die Entscheidungen über die Vermögensverteilung ein und helfen, gezielte Investitionen zu tätigen. Das dritte Standbein des Prozesses ist das firmeneigene aktive Risiko- und Stabilitätsmanagement. Dieser Ansatz ermöglicht es, das Portfoliorisiko präzise zu steuern und insbesondere in volatilen Marktphasen das Abwärtsrisiko zu reduzieren. Durch diese sorgfältig abgestimmte Kombination aus Fundamentalanalyse, systematischem Ansatz und Risikomanagement kann die Strategie effektiv umgesetzt werden, um langfristiges Wachstum zu sichern und gleichzeitig die Risiken zu minimieren. Ein detaillierter Blick Wie ist der Allianz DMAS 75 konkret aufgestellt? Der „Allianz DMAS SRI 75“ richtet sich an Anleger mit einer mittleren Risikobereitschaft, die jedoch eine etwas offensivere Strategie bevorzugen. Dieser Fonds hebt sich von traditionellen Anlageprodukten v. a. durch seine flexible Aktienquote ab, die je nach Marktsituation zwischen null Prozent und 125 Prozent schwanken kann. Diese Bandbreite ermöglicht es dem Fonds, sich bei günstigen Marktbedingungen offensiv zu positionieren oder bei Bedarf eine defensivere Haltung einzunehmen. Ergänzt wird die Anlagestrategie durch sog. Satelliten-Investments. Dabei nutzt der Fonds die Möglichkeit, bis zu 30 Prozent in Schwellenländer, bis zu 20 Prozent in hochverzinsliche Investments und zusätzlich in eine Vielfalt anderer Anlageformen wie bspw. inflationsindexierte Anleihen, REITs (Real Estate Investment Trusts), Private Equity, Rohstoffe und alternative Investments zu investieren. Die Investments bieten zusätzliche Chancen und tragen dazu bei, das Portfolio zu diversifizieren und das Potenzial für höhere Renditen zu erhöhen. Investitionen mit Blick auf die Zukunft In welchen Satelliten-Investments sehen Sie für 2024 besondere Potenziale? Wir legen aktuell einen besonderen Fokus auf japanische Aktien. Japan profitiert von einem sehr starken Momentum, günstigen Bewertungen, einer strukturellen Verbesserung des Wirtschaftsraums. Von diesem Engagement konnten die DMASFonds im aktuellen Jahr, wie auch schon 2023, besonders profitieren. Wir setzen auch auf Schwellenländer, die besonders von dem sog. Re- oder Friendshoring profitieren könnten – also der Verlagerung von Lieferketten weg von China und näher zum domestischen Markt. Mexiko und Polen können hiervon aktuell besonders profitieren und sind in der Fondsfamilie vertreten. Stärken des Teams Was sind die größten Kompetenzen Ihres Multi-Asset-Teams? Unsere Kernstärke liegt in globaler Kompetenz, angeführt von Gregor Hirt, Global CIO Multi Asset. Mit einem Team von über 80 Spezialisten und Erfahrungen von mehr als 70 Jahren verwaltet unser Team Multi-AssetPortfolios von über 130 Mrd. Euro1. Marcus Stahlhacke leitet das Multi Asset Active Allocation Retail Team, das für die „Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI“-Fonds zuständig ist. Trotz kollektiver Teamarbeit liegt die letzte Entscheidungsbefugnis und Verantwortung für die Fondsperformance bei Marcus Stahlhacke. 1 Quelle: Allianz Global Investors vom 30. September 2023; Teamdaten vom 1. Oktober 2023. Robert Engel Head of Business Development Retail Germany Allianz Global Investors GmbH Bockenheimer Landstraße 42–44 60323 Frankfurt E-Mail: robert.engel@allianzgi.com Telefon: +49 69 24431 4674
Allianz Global Investors ist von Scope Analysis GmbH in der Kategorie „Multi Asset“ unter die Top 5 von 547 Asset Managern für Deutschland, Österreich und die Schweiz gewählt worden. Die Scope Investment Awards 2024 basieren auf quantitativen Kriterien (Scope Rating über 5 Jahre und Wertentwicklung der letzten 12 Monate) und qualitativen Kriterien (Beurteilung Fondsmanagement, Investmentprozess). Quelle: Scope Fund Analysis GmbH; Stand: 16.11.2023. #3213761 Ein Ranking, Rating oder eine Auszeichnung ist kein Indikator für die künftige Entwicklung und unterliegt Veränderungen im Laufe der Zeit. Nur für Vertriebspartner und professionelle Investoren. Dies ist eine Marketing-Anzeige. Investieren birgt Risiken. Der Wert einer Anlage und Erträge daraus können sinken oder steigen. Investoren erhalten den investierten Betrag gegebenenfalls nicht in voller Höhe zurück. Die Volatilität der Preise für Fondsanteilwerte kann erhöht oder sogar stark erhöht sein. Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. Investmentfonds sind möglicherweise nicht in allen Ländern oder nur für bestimmte Anlegerkategorien zum Erwerb verfügbar. Tagesaktuelle Fondspreise, Verkaufsprospekte, Gründungsunterlagen, aktuelle Halbjahres und Jahresberichte und das Basisinformationsblatt in deutscher Sprache sind kostenlos beim Herausgeber postalisch oder als Download unter der Adresse regulatory.allianzgi.com erhältlich. Bitte lesen Sie diese alleinverbindlichen Unterlagen sorgfältig vor einer Anlageentscheidung. Dies ist eine Marketingmitteilung herausgegeben von Allianz Global Investors GmbH, www.allianzgi.de, eine Kapitalverwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, gegründet in Deutschland; Sitz: Bockenheimer Landstr. 42–44, 60323 Frankfurt/M., Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt/M., HRB 9340; zugelassen von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (www.bafin.de). Die Zusammenfassung der Anlegerrechte ist auf Englisch, Französisch, Deutsch, Italienisch und Spanisch unter https://regulatory.allianzgi.com/en/investors-rights verfügbar. #3508396 Dynamisch alle Situationen meistern. → Entdecken Sie die Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI Fonds Nutzen Sie die Flexibilität der Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI Fonds (DMAS). Die dynamische Multi Asset-Lösung bietet flexible Mischfonds mit aktiver Auswahl der Anlageklassen und konsequenter Risikosteuerung. Das aktive Fondsmanagement kombiniert sorgfältig selektierte Kerninvestments, die um attraktive Satelliteninvestments ergänzt werden. Erfahren Sie mehr unter: www.dmas-sri.de
GLOBALES AKTIENPORTFOLIO MIT DIVIDENDENSTARKEN UNTERNEHMEN Amundi Funds Global Equity Income ESG1 Die Aktienmärkte zeigten sich in letzter Zeit robust und tendieren auf aktuell hohen Niveaus. Angesichts wenig dynamischer Konjunkturaussichten und der allgemeinen Erwartung einer Zinswende an den Anleihemärkten blicken viele Kapitalanleger dennoch mit etwas gebremster Renditehoffnung in die Zukunft. Dividendentitel könnten hier einen Ausweg bieten. Ihre Stärken kommen in diesem herausfordernden Umfeld besonders zur Geltung. Denn Unternehmen, die ihren Anteilseignern regelmäßig attraktive Ausschüttungen bieten können, haben zumeist auch besonders stabile Geschäftsmodelle mit hoher Preisgestaltungsmacht – ein Vorteil auch in Zeiten hoher Inflation. Erfahrungsgemäß schlagen sich solche etablierten, oftmals defensiveren Unternehmen in schwierigem konjunkturellem Umfeld besser als der breite Markt. Mit seinem Fokus auf Dividendentitel ist der Amundi Funds Global Equity Income ESG mit Blick auf aktuell moderate Wachstumsaussichten und die wahrscheinlich bevorstehende Zinswende eine spannende Anlagealternative – gerade für ertragsorientierte Anlegerinnen und Anleger. Globales Aktienportfolio mit dividendenstarken Unternehmen Der Amundi Funds Global Equity Income ESG investiert weltweit in dividendenstarke Unternehmen. Das Fondsmanagement konzentriert sich auf Firmen mit attraktivem Ertragspotenzial und nachhaltigen, attraktiven Dividendenrenditen. Investiert wird nur in Firmen, die den Nachhaltigkeitsanforderungen von Amundi genügen.** Das Kern-Investment des Fonds macht ca. 70 % des Fondsvermögens aus. Hier finden sich Unternehmen, die in der Vergangenheit beständige oder steigende Dividenden über dem Durchschnitt ihres Sektors gezahlt haben. Mit seinem besonderen Ansatz ist das Fondsmanagement aber nicht ausschließlich auf Dividendenzahler beschränkt. Ca. 30 % des Portfolios bestehen aus Unternehmen, die eine geringere absolute Dividendenausschüttung haben, bei denen wir aber ein hohes Gewinnwachstumspotenzial sehen. Mit diesem Out-of-the-box-Gedanken kann das Fondsmanagement breit diversifiziert in alle Branchen investieren und ist nicht auf klassische Dividendensektoren wie z.B. Versorgerwerte limitiert. Ausschüttungen, auf die Sie zählen können Profitieren Sie von einer vierteljährlichen oder halbjährlichen Ausschüttung in Höhe von 3,5 % für das Gesamtjahr 2024 – und das unabhängig von Schwankungen an den Märkten. Dies ermöglicht Ihnen eine vorausschauende Finanzplanung. Obwohl der Fonds attraktive Ausschüttungen bietet, beschränkt sich die Auswahl der Titel dabei nicht nur auf dividendenstarke Aktien. Stattdessen nutzt das Fondsmanagement zusätzliche Investmentmöglichkeiten mit hohem Wachstumspotenzial. 1 0 AMUND I MARKETINGINFORMATION 1 Namensänderung: bis zum 14.03.2024 Amundi Funds Global Equity Sustainable Income Quelle: Morningstar. Stand: 29. Februar 2024. Darstellung in Euro. MSCI World PR: Der Kursrenditeindex berücksichtigt nur Kursbewegungen (Kapitalgewinne oder -verluste). MSCI World NR: Die Netto-Gesamtrendite spiegelt die Kursentwicklung wider, zuzüglich des Nettobetrags aller Sonder- und regulären Dividenden. Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. 1800 % 1600 % 1400 % 1200 % 1000 % 800 % 600 % 400 % 200 % 0 % Mrz. 86 Mrz. 96 Mrz. 06 Mrz. 16 Mrz. 23 MSCI World NR USD MSCI World PR USD Dividenden können einen entscheidenden Beitrag zur Gesamtperformance liefern. Wertentwicklung MSCI World Index bei Wiederauflage aller Dividenden und Ausschüttungen Wertentwicklung MSCI World Index ohne Berücksichtigung aller Dividenden und Ausschüttungen
1 1 AMUND I MARKETINGINFORMATION Der Amundi Funds Global Equity Income ESG im Kurzüberblick Fokus auf verantwortungsvolle Unternehmen mit einem attraktiven Ertragspotenzial und nachhaltigen, attraktiven Dividendenrenditen Zielausschüttung für das Gesamtjahr 2024: 3,5 Prozent* Berücksichtigung von ESG-Kriterien bei der Unternehmensauswahl** Konzentriertes Portfolio aus etwa 40 bis 70 Qualitätstiteln Vierteljährliche Ausschüttungen: Januar, April, Juli und Oktober Erfahrenes Investmentteam – durchschnittliche Erfahrung 19 Jahre Langer Track Record von über 10 Jahren Seit Auflage 2012 derselbe Fondsmanager Morningstar Rating™ Gesamt (Stand: 29.02.2024) Interne Richtlinien des Fondsmanagements. Diese können sich jederzeit ändern. *Geschätztes Ziel für 2024. Das Renditeziel des Fonds wird jährlich angepasst. Zu beachten ist, dass der angegebene Wert deutlich von der Prognose abweichen kann (auch nach unten), insbesondere in Perioden mit starken Marktschwankungen. Dieses Ziel kann über- oder unterschritten werden und ist nicht als Zusicherung oder Garantie zu betrachten. Die Erträge sind nicht garantiert und ein Verlust des investierten Kapitals ist möglich. **Das Fondsmanagement investiert ausschließlich in Unternehmen mit einem Amundi ESG-Rating von A bis D. A = bestes Rating, G = schlechtestes Rating. Quelle für Morningstar Rating: Morningstar per 09.01.2024 auf Basis der Anteilsklasse A2 EUR QTI (D). Risiken insbesondere: - Aktienkursrisiko: Der Kurs eines Wertpapiers weist unvorhersehbare Schwankungen auf, die durch vielfältige und kaum kalkulierbare Faktoren ausgelöst werden können, was zu Kursverlusten führen kann. Neben dem allgemeinen Marktrisiko können auch unternehmensspezifische Faktoren zu Kursverlusten führen - Währungsrisiko: Bei Wertpapieren, die auf eine fremde Währung lauten oder in fremde Währung investieren, besteht das Risiko eines Verlustes durch Abwertung - Risiken aus dem Einsatz von Derivaten: Auch kleine Veränderungen der Kurse der zugrunde liegenden Vermögensgegenstände können Verluste des Fonds vergrößern - Nachhaltigkeitsrisiko: Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung können sich auch auf alle traditionellen Risiken von Wertpapieranlagen auswirken www.amundi.de Alexander Koch Head of Third Party Distribution Amundi Deutschland GmbH Taunusanlage 18 60325 Frankfurt am Main E-Mail: info_de@amundi.com Telefon: 0800 888 1928 (gebührenfrei aus Deutschland) Gute Gründe für ein Investment in Dividendenaktien Planbarkeit Gewisser Inflationsschutz Tendenziell weniger volatil Regelmäßiger, planbarer Kapitalfluss Im Allgemeinen automatische Gutschrift der Dividendenzahlungen auf dem Referenzkonto Oft Unternehmen mit Preisgestaltungsmacht Können steigende Kosten leicht weitergeben und ggf. ihre Gewinne steigern Dividendenzahler sind i. d. R. etablierte, zahlungsfähige Unternehmen Unterliegen längerfristig i. d. R. geringeren Schwankungen als der breite Aktienmarkt Nur für professionelle Investoren und Interessenten von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an Dritte. Hinweis: Bei der Entscheidung, in den Amundi Funds Global Equity Income ESG (Namensänderung: bis zum 14.03.2024 Amundi Funds Global Equity Sustainable Income) zu investieren, sollten alle Eigenschaften oder Ziele dieses Fonds, wie sie in seinem Verkaufsprospekt beschrieben sind, berücksichtigt werden. Sofern nicht anders angegeben, haben sämtliche in diesem Dokument enthaltenen Angaben den Stand 09.01.2024 und stammen von Amundi Asset Management. Dieses Dokument enthält Informationen zum Amundi Funds Global Equity Income ESG (der „Teilfonds“), einem Teilfonds des Amundi Funds (die „SICAV“). Die SICAV ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren gemäß Teil I des luxemburgischen Gesetzes vom 17.12.2010, die in Form einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital gegründet wurde und unter der Nummer B68.806 im Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg eingetragen ist. Der eingetragene Sitz der SICAV befindet sich in 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg. Der Teilfonds wird von der Amundi Luxembourg S.A., einer Kapitalanlagegesellschaft nach Luxemburger Recht, beaufsichtigt von und registriert bei der Luxemburger Finanzmarktaufsicht, der Commission de Surveillance du Secteur Financier, unter der Nummer A00000039 S00 000 406, verwaltet. Die Fonds von Amundi Asset Management erhalten Sie bei Banken, Versicherungen und Anlageberatern. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wichtiger Merkmale des Teilfonds. Die vollständigen Angaben zum Teilfonds sind dem Verkaufsprospekt bzw. dem Basisinformationsblatt, ergänzt durch den jeweils letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls dieser mit jüngerem Datum als der Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in Deutschland kostenfrei in digitaler Form unter www.amundi.de und als Druckstücke bei der Amundi Deutschland GmbH, Arnulfstr. 124–126, D-80636 München, erhältlich. Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. Soweit nicht anders angegeben, beruhen die in diesem Dokument enthaltenen Ansichten auf Recherchen, Berechnungen und Informationen von Amundi Asset Management. Diese Ansichten können sich jederzeit ändern, abhängig von wirtschaftlichen und anderen Rahmenbedingungen. Es gibt keine Gewähr, dass sich Länder, Märkte oder Branchen wie erwartet entwickeln werden. Investitionen beinhalten gewisse Risiken, darunter politische und währungsbedingte Risiken. Die Rendite und der Wert der zugrunde liegenden Anlage sind Schwankungen unterworfen. Dies kann zum vollständigen Verlust des investierten Kapitals führen. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt aufmerksam, bevor Sie investieren. Dieser enthält auch weitere Risikohinweise. Anteile des Teilfonds dürfen in den Vereinigten Staaten von Amerika („USA“) sowie zugunsten von US-Staatsangehörigen nicht öffentlich zum Kauf angeboten werden. Gleiches gilt für die Hoheitsgebiete oder Besitztümer, die der Gesetzgebung der USA unterliegen. Dieses Dokument ist kein Verkaufsprospekt und stellt kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Anteilen in Ländern dar, in denen ein solches Angebot nicht rechtmäßig wäre. Außerdem stellt dieses Dokument kein solches Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Herausgeber: Amundi Deutschland GmbH, Arnulfstraße 124–126, D-80636 München.
Europäischer Vermögensverwalter Nr. 1(1) © Getty Images Als europäischer Marktführer(1) wissen wir: Vertrauen ist nicht nur das Fundament für partnerschaftliche Beziehungen, es muss auch jeden Tag verdient werden. Durch Aufmerksamkeit. Unsere rund 140 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter in München und Frankfurt hören genau zu und unterstützen Sie engagiert bei der Entwicklung Ihrer Investments. Mit maßgeschneiderten und innovativen Lösungen. Wir bieten Ihnen weltweit umfassende Anlagelösungen und exzellente Services. Durch verantwortungsvolles Handeln. Wir fördern den Fortschritt und die Transformation zu einer nachhaltigeren Wirtschaft. Unser Anspruch: Optimale Investmentlösungen für Sie und eine vertrauensvolle Partnerschaft. _ amundi.de VERTRAUEN, KOMPETENZ, VERLÄSSLICHKEIT DARAUF LÄSST SICH EINE PARTNERSCHAFT AUFBAUEN. (1) Quelle: IPE „Top 500 Asset Managers“, veröffentlicht im Juni 2023 auf der Grundlage der verwalteten Vermögen zum 31.12.2022. Amundi Asset Management, eine französische „Société par Actions Simplifiée“ (SAS) mit einem Stammkapital von €1 143.615.555 – ist eine von der französischen Finanzmarktaufsicht (Autorité des Marchés Financiers) unter der Nummer GP 04000036 – zugelassene Kapitalanlagegesellschaft - Firmensitz: 91-93 boulevard Pasteur 75015 Paris - Frankreich - 437 574 452 RCS Paris – Stand Dezember 2023 - amundi.de | MARKETINGANZEIGE
1 3 D J E MARKETINGINFORMATION Der offensiv ausgerichtete Mischfonds DJE – Multi Asset & Trends investiert unabhängig von Indexvorgaben in erster Linie in Aktien, aber auch in Anleihen und Edelmetalle. Und er setzt seine Cashquote sehr flexibel ein, um schwierige Marktphasen möglichst abfedern zu können. Der Buchdruck hat Wissen über die Eliten hinaus zugänglich gemacht, Dampfmaschine und Eisenbahn haben die Industrialisierung entfesselt und Internet und Smartphone machen es möglich, die Welt quasi in der Tasche zu haben. Diesen Phänomenen ist eines gemeinsam: Es waren Disruptionen, die die Welt grundlegend verändert haben. Es waren Megatrends. Auf derartige Trends konzentriert sich der DJE – Multi Asset & Trends. Der Fonds hat mehrere Entwicklungen identifiziert, die unsere Gesellschaft und die Welt bewegen und prägen werden. Die Aktienwerte, die Fondsmanager Moritz Rehmann ausgewählt hat, gehören z. B. zu folgenden Themenblöcken: Digitalisierung unseres Lebens, E-Mobilität, grüne Technologien, Ausbau der Infrastruktur und eine v. a. in den Schwellenländern wachsende Mittelschicht mit steigenden Ansprüchen. Auf der Aktienseite sind v. a. Titel gefragt, die strukturelles Wachstum mit einem möglichst stabilen, anhaltenden Wachstumsprofil bieten. Rehmann und sein Team prüfen, wie viel Performance jeder dieser Bausteine gerade beitragen kann, oder ob es Gründe gibt, die vielleicht kurzfristig gegen ihn sprechen, auch wenn er langfristig interessant bleibt. Zwei Megatrends, die im Aktienportfolio des Fonds eine größere Rolle spielen, verdienen eine nähere Betrachtung. Künstliche Intelligenz: Es hat gerade erst begonnen Das Potenzial von künstlicher Intelligenz, unseren Alltag zu verändern, und die Lust der Menschen auf diese Veränderung zeigen sich z. B. durch die rasante Ausbreitung von ChatGPT. Der Chatbot, der durch ein Large Language Model statistisch errechnet sinnvolle Texte generieren kann, verzeichnete innerhalb von nur zwei Monaten 100 Mio. aktive Nutzer. Zum Vergleich: Das beliebte soziale Medium Instagram benötigte für dieselbe Nutzerzahl mehr als 10-mal so lang. ChatGPT und andere intelligente Technologien versprechen signifikante Produktivitätszuwächse in vielen Bereichen. Das Marktpotenzial für KI wird bis 2030 auf rund 430 Mrd. Euro geschätzt – allein für Deutschland. Weltweit sollen es laut einer PwCStudie 15,7 Bio. US-Dollar sein. Mit einem Anteil von fast 20 Prozent ist der Tech-Sektor im Portfolio übergewichtet. Rehmann ist überzeugt: KI ist keine Eintagsfliege, sondern ein langfristiger Trend. Mit dem Aufstieg der Zukunftstechnologie wird seiner Meinung nach auch das Thema Cybersecurity an Bedeutung gewinnen. Bereits jetzt nutzen Kriminelle KI für automatisierte Angriffe auf Unternehmen. Um sich zu wappnen, sind teure Verteidigungslösungen erforderlich, die ständige Anpassungen benötigen. Laut Rehmann handelt es sich um einen aktuell eher fragmentierten Wachstumsmarkt, der sich künftig konsolidieren könnte. Diese Entwicklung beobachtet der Experte genau, um die künftigen Marktführer zu identifizieren. Adipositas: medizinische Herausforderungen Es ist ein zentrales medizinisches Problem – und eines, das lange Zeit von den Gesundheitsbehörden mehr oder weniger ignoriert wurde: Adipositas bzw. Fettleibigkeit. Weltweit leiden immer mehr Menschen an krankhaftem Übergewicht. Und DJE – MULTI ASSET & TRENDS Vielfältig, dynamisch, flexibel
D J E MARKETINGINFORMATION das kann Folgen haben: bspw. HerzKreislauf-Erkrankungen, Diabetes, verschiedene Krebsarten oder Schäden an Gelenken und Knochen. Die Bekämpfung dieser Krankheiten belastet die Gesundheitssysteme weltweit. Der Gedanke liegt nahe, mit einer Reduzierung des weltweiten Übergewichts auch die möglichen Folgekrankheiten einzudämmen. Unternehmen, die mit ihren Medikamenten dazu beitragen, Adipositas zu bekämpfen, finden sich im Portfolio des DJE – Multi Asset & Trends. Aber auch andere medizinische Entwicklungen wie neue Impfungen, Untersuchungen und Behandlungsmethoden bergen enormes Potenzial für die Menschheit - und damit auch für Anleger. Flexible Portfolio-Allokation Das Fondsmanagement allokiert die Anlageklassen flexibel, wobei der Fokus auf Aktien liegt. Bei neutraler Gewichtung beträgt die Aktienquote etwa 75 Prozent des Fondsvermögens, per Ende Februar sind es 67 Prozent Aktien, 22 Prozent Anleihen und 6 Prozent Edelmetalle. Mit rund 300 Mio. Euro Fondsvermögen ist der Fonds in einer Größenordnung, jederzeit schnell und flexibel agieren zu können, ob zwischen oder innerhalb der Anlageklassen. Fondsmanager Moritz Rehmann investiert opportunistisch und kann sich ebenso in günstig bewerteten Value-Titeln engagieren wie in Wachstumswerten – dabei sind US-Titel zurzeit eher dem Wachstumssegment und europäische Titel eher dem Value-Segment zuzuordnen. Je nach Marktphase wägt das Fondsmanagement ab, wie hoch die Gewichtung der jeweiligen Themenbausteine, Regionen oder Länder sein soll, um dem makroökonomischen Umfeld gerecht zu werden und die Risiken zu streuen. Das Ergebnis ist ein mit rund 80 Einzeltiteln relativ konzentriertes, indexunabhängiges Aktienportfolio. Diversifikation, um Chancen und Risiken zu verteilen Um sich gegen Krisen nach Möglichkeit abzusichern, setzt der Fonds nach dem Multi-Asset-Prinzip auf Diversifizierung. Neben Aktien sind folglich auch hochwertige Staats- und Unternehmensanleihen und Edelmetalle, v. a. Gold als Ankerinvestment, im Portfolio. Das Anleihenportfolio hat Rehmann auf rund 22 Prozent des Fondsvermögens ausgebaut, weil sich in einem Umfeld deutlich gestiegener Anleiherenditen bei gleichzeitiger Aussicht auf sinkende Zinsen Potenzial für Bonds ergeben sollte. Per Ende Februar waren die Durchschnittswerte des Anleihenportfolios 4,6 Prozent Rendite, etwas über 4,3 Jahre Duration und eine Bonität von BBB- (Investment Grade). Sollten sich die Bedingungen auf dem Bondmarkt signifikant ändern, kann das Fondsmanagement die Duration aktiv verkürzen oder verlängern. In Kombination sollen Aktien, Anleihen und Edelmetalle zur breiten Diversifikation und zu einem attraktive Chance-Risiko-Profil des Fonds beitragen, damit der DJE – Multi Asset & Trends dem hohen Anspruch genügt, eine attraktive Wertentwicklung bei vergleichsweise niedriger Volatilität zu erzielen. Rechtlicher Hinweis Dies ist eine Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt des betreffenden Fonds und das KIID, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Darin sind auch die ausführlichen Informationen zu Chancen und Risiken enthalten. Diese Unterlagen können in deutscher Sprache kostenlos auf www.dje.de unter dem betreffenden Fonds abgerufen werden. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte kann in deutscher Sprache kostenlos in elektronischer Form auf der Webseite unter www.dje.de/zusammenfassung-der-anlegerrechte abgerufen werden. Alle hier veröffentlichten Angaben dienen ausschließlich Ihrer Information, können sich jederzeit ändern und stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Halis Dalkilic Sales Director Deutschland – Region Mitte - Südwest & Schweiz/ Liechtenstein E-Mail: halis.dalkilic@dje.de Telefon: +49 69 66 05 93 69 - 817 Moritz Rehmann managt den DJE – Multi Asset & Trends seit Januar 2017. Der Betriebswirt kam 2005 zu DJE und ist seitdem im Research und Portfoliomanagement u. a. für die Analyse der Sektoren Banken, Versicherung und Medien verantwortlich.
Marketing-Anzeige DJE – Multi Asset & Trends: unser Fonds für jede Börsenphase Megatrends finden. In Vorreiter investieren. web.dje.de/megatrends-finden Dies ist eine Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt des betreffenden Fonds und das PRIIPs-KID, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Darin sind auch die ausführlichen Informationen zu Chancen und Risiken enthalten. Diese Unterlagen können in deutscher Sprache kostenlos auf www.dje.de unter dem betreffenden Fonds abgerufen werden. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte kann in deutscher Sprache kostenlos in elektronischer Form auf der Webseite unter www.dje.de/zusammenfassung-der-anlegerrechte abgerufen werden. Alle hier veröffentlichten Angaben dienen ausschließlich Ihrer Information, können sich jederzeit ändern und stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Auszeichnungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Quelle: www.boersenmedien.com Quelle: www.scope-awards.com
1 6 DWS MARKETINGINFORMATION Seit mehr als 60 Jahren spiegelt sich der wirtschaftliche und technologische Fortschritt im Portfolio des DWS ESG Akkumula wider. In welchen Branchen Fondsmanager Andre Köttner aktuell vielversprechende Unternehmen für seinen 9 Mrd. Euro schweren Aktienfonds findet und wie die bewährte Hantelstrategie bei der Portfoliozusammenstellung zum Einsatz kommt. „Künstliche Intelligenz (KI) ist und bleibt ein wichtiger Treiber und ein großes Thema an den Märkten“, sagt Andre Köttner. „Unternehmen aus allen Branchen überlegen sich, wie sie in Zukunft KI nutzen können. Ich rechne daher mit weiteren Fortschritten bei der Umsetzung von KI in die Praxis“, so der Fondsmanager des DWS ESG Akkumula. Dass Technologiewerte derzeit einen Schwerpunkt in seinem Fonds bilden, liegt daher für Andre Köttner auf der Hand: „KI wird in vielen Lebens- und Arbeitsbereichen Einzug halten, und das kann Chancen für Unternehmen und auch für Anleger bereithalten.“ Gute Wachstumsmöglichkeiten sieht er darüber hinaus auch im Gesundheitssektor: „Unternehmen mit guten Forschungskapazitäten und neuen, vielversprechenden Produkten wie etwa Spritzen und Medikamenten für die Gewichtsabnahme dürften weiterhin Potenzial bieten“, sagt Köttner, der neben dem DWS ESG Akkumula ein weiteres DWS-Flaggschiff verantwortet: den DWS Vermögensbildungsfonds I. Tech statt Öl Als 1961 – im Zuge des deutschen Wirtschaftswunders – der Startschuss für den Fonds fiel, waren weder KI noch Abnehmspritzen ein Thema. Während aktuell weltbekannte Namen aus dem Technologiesektor unter den zehn größten Positionen des Portfolios zu finden sind, lag der Schwerpunkt damals auf Unternehmen aus Branchen wie Öl, Stahl, Chemie, Banken und Automobil. „An diesem Vergleich ist gut zu erkennen, wie sich die Zusammensetzung des Fonds über die Jahre hinweg dem wirtschaftlichen und technologischen Fortschritt angepasst hat“, erklärt Köttner. So auch, als der Fonds im Zuge der steigenden Bedeutung von ESG-Kriterien bei der Aktienauswahl 2022 von DWS Akkumula in DWS ESG Akkumula umbenannt wurde. Seither werden die klassischen Anlageziele Rendite, Risiko und Liquidität um ökologische, soziale und auf die Unternehmensführung bezogene Aspekte ergänzt. Auch wenn sich seit 1961 viel verändert hat: Die ursprüngliche Idee des global anlegenden Aktienfonds hat bis heute Bestand: „Der DWS ESG Akkumula soll Anlegern die Möglichkeit bieten, sowohl von strukturellen als auch von starken säkularen Trends zu profitieren und langfristig Kapital aufzubauen“, erklärt Köttner. Mix aus Wachstumspapieren und Substanzaktien Damit das Ziel des langfristigen Kapitalaufbaus erreicht werden kann, verfolgt der Fondsmanager eine sog. Hantelstrategie: Auf der einen Seite der Hantel sollen sich wachstumsorientierte Aktien befinden und auf der anderen Seite substanzstarke Aktien, die er jeweils passend zur Marktlage miteinander kombiniert. Der DWS ESG Akkumula ist langfristig orientiert, was sich darin widerspiegelt, dass der Großteil der Titel im Fonds in der Regel über viele Jahre gehalten wird. „Wir investieren nur in Unternehmen, bei denen wir grundsätzlich bereit sind, sie auch für die nächsten zehn Jahre zu halten“, sagt Köttner, der den Fonds mittlerweile seit mehr als einem Jahrzehnt erfolgreich managt. Insbesondere in schwierigen Phasen wie z. B. zu Beginn der Corona-Pandemie hat sich sein starker Fokus auf Qualitätsaktien bewährt. Im Visier: zukunftsfähige Unternehmen Um Qualitätsaktien zu finden, steckt Köttner mit seinem 15-köpfigen globalen Aktienteam viel Zeit in die fundamentale Analyse der Unternehmen: „Einen großen Einfluss auf unsere Anlageentscheidung hat natürlich die Börsenbewertung im Verhältnis zu den Gewinnaussichten“, sagt Köttner. Ergebnis der Analyse ist ein Portfolio aus 125 bis 150 Unternehmen mit überzeugenden, DWS ESG Akkumula DWS-Fondmanager Andre Köttner: „KÜNSTLICHE INTELLIGENZ IST UND BLEIBT EIN GROSSER TREIBER“ © Jenny Sturm – stock.adobe.com
1 7 DWS MARKETINGINFORMATION wachstumsorientierten Geschäftsmodellen, soliden Bilanzen, starken Managements und attraktiven Bewertungen, das mal mehr und mal weniger stark von seinem Vergleichsindex – dem MSCI World – abweicht. Dass sich der DWS ESG Akkumula derzeit mit rund 70 Prozent von seiner Benchmark unterscheidet, lässt ihn insb. für Anleger interessant erscheinen, die sich nicht allein auf den Markt verlassen möchten. Research vor Ort Da Köttner aufgrund der Fondsstrategie mit Blick auf Indizes, Länder oder Sektoren nicht starr an bestimmte Vorgaben gebunden ist, hat er die Chance, bereits frühzeitig Aktien von aus seiner Sicht vielversprechenden Neulingen zu kaufen – noch bevor sie eine bestimmte Größe für die Aufnahme in einen Index erreicht haben und somit über einen Exchange Traded Fund (ETF) investierbar wären. Um bereits in einem frühen Stadium von neuen Trends und Entwicklungen zu erfahren, verlässt Andre Köttner regelmäßig seinen Schreibtisch in der Frankfurter DWS-Unternehmenszentrale. Auf Research-Reisen in die bedeutendsten Hightech-Zentren der Welt wie etwa das Silicon Valley in den USA sammelt er wertvolle Erkenntnisse aus erster Hand. Dazu Köttner: „Die Gespräche mit Vertretern der Unternehmen und Universitäten vor Ort liefern wertvolle Einblicke, welche Unternehmen von neuen Zukunftstechnologien profitieren könnten und, was ebenfalls wichtig ist, welche Unternehmen die Verlierer der neuen Entwicklungen sein dürften.“ DWS ESG Akkumula: Zahlen und Fakten ISIN DE0008474024 Fondswährung Euro Fondsauflegung 3. Juli 1961 Ausgabeaufschlag bis zu 5,0 % Kostenpauschale p.a. 1,45 % Laufende Kosten (30. September 2023) zzgl. erfolgsbez. Vergütung aus Wertpapierleihe Erträgen 1,45 % Ertragsverwendung Thesaurierung Fondsvermögen (Stand 4. April 2024) 9.271 Mio. Euro Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als nicht zutreffend oder nicht korrekt herausstellen können. Andreas Köttner CFA, CEFA Global Head of Equity DWS International GmbH Mainzer Landstraße 11–17 60329 Frankfurt am Main E-Mail: info@dws.com Telefon: +49 69 910 12600 Disclaimer: Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung. Bitte lesen Sie den Prospekt und das BIB, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. DWS ist der Markenname, unter dem die DWS Group GmbH & Co. KGaA und ihre Tochtergesellschaften ihre Geschäfte betreiben. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Produkte oder Dienstleistungen der DWS anbieten, werden in den einschlägigen Dokumenten ausgewiesen. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die vollständigen Angaben zu den Teilfonds, einschließlich aller Risiken und Kosten, sind dem jeweiligen Verkaufsprospekt in der geltenden Fassung zu entnehmen. Diese sowie das jeweilige „Basisinformationsblatt (BIB)“ stellen die allein verbindlichen Verkaufsdokumente der Teilfonds dar. Anleger können diese Dokumente, einschließlich der regulatorischen Informationen, und die aktuellen Gründungsunterlagen zu den Teilfonds in deutscher Sprache bei der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11–17, 60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburgische Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg, unentgeltlich in Schriftform erhalten oder elektronisch in entsprechenden Sprachen unter: www.dws.de, Österreich: https://funds.dws.com/at, Luxemburg: www.dws.lu. Eine zusammenfassende Darstellung der Anlegerrechte für Anleger ist in deutscher Sprache unter https://www.dws.de/footer/rechtliche-hinweise/ verfügbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, den Vertrieb jederzeit zu widerrufen. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als nicht zutreffend oder nicht korrekt herausstellen können. Die Entscheidung, in den beworbenen Fonds zu investieren, soll nicht nur von den nachhaltigkeitsrelevanten Aspekten abhängen. Dabei sollen alle Eigenschaften oder Ziele des beworbenen Fonds berücksichtigt werden. Diese finden Sie im Prospekt und BIB. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich einen eventuellen Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z. B. Depotkosten), die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung von DWS International GmbH wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung und nicht um eine Finanzanalyse. Folglich genügen die in diesem Dokument enthaltenen Informationen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Anlageempfehlungen und Anlagestrategieempfehlungen und unterliegen keinem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung solcher Empfehlungen. Wie im jeweiligen Verkaufsprospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb der oben genannten Teilfonds in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. So darf dieses Dokument weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen oder in den USA ansässigen Personen direkt oder indirekt vertrieben werden. DWS International GmbH 2024. Stand: April 2024; CRC: 100520_1 (04/2024) DWS ESG Akkumula: Risiken Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursschwankungen – ggf. Wechselkursrisiko Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung / der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d. h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein. Der Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat.
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