2 6 F I DE L I T Y MARKETINGINFORMATION Marius Kruse Vertriebsleitung Versicherungen und IFA Networks Fidelity International FIL Investment Services GmbH Kastanienhöhe 1 61476 Kronberg im Taunus E-Mail: marius.kruse@fil.com Telefon: +49 170 7847891 Fokus auf vom Markt unterschätzte Firmen Das Ergebnis dieser Contrarian-Strategie ist ein Portfolio, das überwiegend aus vom Markt unterschätzten Firmen besteht. Für uns können Unternehmen interessant sein, die nach einer Umstrukturierung einen signifikanten Wandel durchlaufen. Kandidaten sind auch Titel, die zu einem Bruchteil ihres inneren Wertes gehandelt werden. Hinzu kommen Firmen aus zyklischen Branchen in einem starken Abwärtstrend oder Unternehmen in Sondersituationen, in denen der Markt das Gesamtbild falsch einschätzt. Diese Titel halten wir typischerweise über drei bis fünf Jahre. Und wir folgen unseren Analysen und Überzeugungen auch dann, wenn das negative Getöse am Markt besonders laut ist. Short-Positionen bei unterschätzten Problemen Unsere Analyse kann jedoch auch zu einem gegenteiligen Ergebnis kommen: Indem sie zeigt, dass die Probleme eines Titels noch schwerwiegender sind als eingepreist. Das gilt etwa bei strukturell beeinträchtigten Firmen, optisch günstigen zyklischen Werten oder Unternehmen mit Bilanzierungs- oder Governance-Problemen. Der FAST Global Fund kann in solchen Fällen Short-Positionen aufbauen, um von fallenden Kursen zu profitieren. Dabei folgen wir einer strikten Stop-Loss-Politik und begrenzen das Gewicht einzelner Titel im Portfolio. Insgesamt darf der Anteil von Short-Positionen bei max. 30 Prozent des Fonds liegen; Long-Positionen sind bis zu 135 Prozent möglich. Volatile Märkte geben Rückenwind Das klassische Mainstream-Investing ist kein Freund von volatilen Märkten. Bei unserer Contrarian-Strategie ist es genau umgekehrt: Wenn es am Markt „raucht und kracht“, schauen wir besonders genau hin. Denn dabei entstehen oft pauschale Übertreibungen, die wir nutzen können. Unser spezieller Value-Ansatz orientiert sich dabei nicht an der Marktlage, sondern gründet stets auf einer genauen Betrachtung der einzelnen Firmen. Anders gesagt: Den Versuch eines pauschalen Market Timing überlassen wir gern anderen! Fondsdaten auf einen Blick Fondsmanager: Dmitry Solomakhin Auflegedatum: 30. September 2013 A-Anteilsklasse Euro, thesaurierend WKN / ISIN ISIN: LU1048657123/ WKN: A110XT Wichtige Informationen: SICAV) mit verschiedenen Anteilsklassen. Der Fonds ist gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 bezüglich Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung (das „Gesetz von 2010“) registriert. Der Fonds ist daher als Organismus für gemeinsame Anlage in übertragbaren Wertpapieren („OGAW“) zugelassen und wurde gemäß der geltenden Fassung der EG-Richtlinie 2009/65/ EC anerkannt. Darüber hinaus kann die Anlage in dem Fonds mit einem größeren Risiko verbunden sein, da der Fonds Derivate wie Futures, Terminkontrakte, Swaps und Optionen einsetzt. Obwohl Fidelity International einen ausgereiften Risikomanagementprozess anwendet, um die derivativen Positionen innerhalb des Fonds zu kontrollieren und zu verwalten, sollten sich Anleger darüber im Klaren sein, dass der Einsatz von derivativen Instrumenten mit Risiken verbunden sein kann, die sich von den Risiken, die die Wertpapiere aufweisen, von denen sie abgeleitet sind, unterscheiden und diese in bestimmten Fällen übersteigen. Weitere Einzelheiten über die mit der Anlage in dem Fonds verbundenen Risiken sind im Verkaufsprospekt angegeben, den alle Anleger vor der Anlage lesen sollten. Im Fall von Systemschocks an den Finanzmärkten kann die Liquidität stark eingeschränkt sein, was zur Folge haben kann, dass manche Unternehmen sich vom Markt zurückziehen müssen oder in Extremfällen zahlungsunfähig werden. Solche Ereignisse können sich negativ auf den Fonds auswirken, insb. wenn der Fonds einem Kontrahentenrisiko gegenüber den betroffenen Unternehmen ausgesetzt ist. Ebenso kann die Fähigkeit des Fonds, synthetische Short-Positionen einzugehen, zeitweise in bestimmten Sektoren, bei bestimmten Wertpapieren und/oder in bestimmten Ländern aufgrund der lokalen Vorschriften eingeschränkt sein. Investitionen sollten auf der Basis des aktuellen Verkaufsprospekts und des Basisinformationsblatts getätigt werden. Diese Dokumente sowie der aktuelle Jahres- und Halbjahresbericht sind kostenlos erhältlich über fidelity.de/fondsuebersicht und fidelityinternational.com oder können kostenlos bei der FIL Investment Services GmbH, Postfach 20 02 37, 60606 Frankfurt am Main oder über fidelity.de angefordert werden. Die FIL Investment Services GmbH veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen, erteilt keine Anlageempfehlung/Anlageberatung und nimmt keine Kundenklassifizierung vor. Stand, soweit nicht anders angegeben: März 2024. MK16636 ContrarianStrategie: Kauf und Verkaufssignale unserer Analysten nutzen. Mit Long- und Short-Positionen in jedem Marktumfeld Erfolge anstreben. Fidelity International Fidelity International Familienunternehmen mit über 50 Jahren Erfahrung, weltweit aktiv, seit 1992 in Deutschland vor Ort: Das sind einige Gründe, warum uns Anleger rund 714,91 Mrd. Euro anvertraut haben. Circa 400 weitere sind unsere Investmentexperten: Sie behalten die Weltmärkte und Unternehmen im Blick, um die besten Anlagechancen zu finden. www.fidelity.de
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