insideINVESTMENT Edition2020 Online

Eine Frage der Möglichkeiten … Die Meinungen aktiver Inves- toren schwanken angesichts der derzeitigen Krise und den bislang initiierten monetär- und fiskalpolitischen Hilfspake- ten in noch nie dagewesenem Ausmaß zwischen Optimismus und Pessimismus. Dem Kunden, der sein Vermögen professionellen Kapitalanlegern anvertraut, hilft diese Schwarz-Weiß-Betrachtung jedoch nicht weiter. Insbesondere in einem derart unsicheren Umfeld wie derzeit ist es wichtig, die Investmentlösungen nicht an den Extrempunkten zu suchen, sondern dazwischen. Nun soll hier nicht eine Anlage in der sprichwörtlichen Grauzone propagiert werden, sondern lediglich ein Invest- mentansatz, der darauf verzichtet, das Fondsvermögen auf nur ein gut verkäufliches Szenario oder Asset zu setzen. Aktiv verwaltete Multi-Asset- Fonds, wie der Ethna-AKTIV aus dem Hause ETHENEA, bieten dem Kunden hier eine attraktive Möglichkeit, an den Chancen der weltweiten Kapitalmärkte zu partizipieren ohne die Risiken aus dem Auge zu verlieren. Das erfahrene Portfolio Management Team um den In der Umsetzung bedeutet dies, dass die Assetklassen, die in dem antizipier- ten Umfeld aufgrund ihres attraktiven Chance/Risiko-Verhältnis überzeugen, entsprechend höher gewichtet werden. Erfahrungsgemäß ist diese Attraktivität wegen des damit verbundenen Risikos nicht bei den oben erwähnten Extrem- positionierungen, sondern eher dazwi- schen gegeben. … aber auch des Stils Eine derart dynamische Allo- kation ist nur aufgrund eines Managementstils möglich, der im Wesentlichen von drei Eigenschaften geprägt ist: Aktiv, flexibel und fun- damentalbasiert. Flexibilität heißt in diesem Kontext, dass die Portfolio Manager des Ethna-AKTIV weder durch fixe Allokationsvorgaben – wie zum Beispiel dem klassischen 60/40-Portfolio – beschränkt sind, noch, dass sie sich bei der Selektion an bekannten Benchmarks orientieren. Ausschlaggebend für die Investitions- entscheidung und die Portfoliogewich- tung ist lediglich das ausschließlich aus einer fundamentalbasierten Szenario- analyse abgeleitete Chance/Risiko- Verhältnis. Im Resultat wird somit ein 30 COVID-19 hat die Wirtschaft und die Finanzmärkte weltweit gleichermaßen fest im Griff. Der ohnehin großen Herausforderung für Investoren, im Niedrigzinsumfeld der letzten Jahre ansehnliche Renditen zu erwirtschaften, wurde zu Beginn diesen Jahres eine weitere Unbekannte hinzugefügt: Eine Pandemie, deren Eindämmung der Weltwirtschaft den größten Wachstumseinbruch seit Dekaden bescherte und die auch langfristig einen hohen Unsicherheitsfaktor mit sich bringt. Wie der Ethna-AKTIV in diesem herausfordernden Umfeld gemanagt wird, erläutert Michael Blümke, einer der Lead Portfolio Manager des Fonds. FLEXIBLES MANAGEMENT BEWÄHRT SICH IN DER COVID-19-KRISE Firmengründer Luca Pesarini setzt bei der Konstruktion des Fonds ganz be- wusst auf die Kombination mehrerer Assetklassen, wie Anleihen, Aktien, Währungen und Rohstoffe. Einerseits ist dadurch bereits eine natürliche Di- versifikation – ganz im Sinne von „nicht alle Eier in einen Korb legen“ – gegeben. Andererseits kann die Asset Allokation sowohl mehrere – optimalerweise un- korrelierte – Investmentideen realisie- ren als auch dynamisch an das vorherr- schende Umfeld angepasst werden. Der Autor: Michael Blümke, Lead Portfolio Manager des Ethna-AKTIV Ausführliche Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem letztgültigen Verkaufsprospekt. Maßgeblich sind die Angaben im Verkaufsprospekt, im aktuellen Halbjahres- und Jahresbericht sowie in den Wesentlichen Anlegerinformationen. Die genannten Dokumente erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache bei der Verwaltungsgesellschaft ETHENEA Independent Investors S.A., 16, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach oder bei der DZ BANK AG, Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Platz der Republik, D-60325 Frankfurt am Main. ethenea.com Egal in welcher Si tuat ion, wir sind stark und unabhängig Unsere Stärke resultiert aus unserer langjährigen Erfahrung und Expertise. Unabhängig von Benchmarks und Banken haben wir die Freiheit, die bestmöglichen Investmententscheidungen zu treffen. Dabei haben Kapitalerhalt und die Erzielung langfristig attraktiver Renditen oberste Priorität. Überzeugen Sie sich von unseren aktiv verwalteten Multi-Asset-Fonds.