inside Sonderausgabe Investment 2022

3 9 Thorsten Rauch Director Sales La Francaise Systematic Asset Management GmbH Neue Mainzer Straße 80 60325 Frankfurt am Main E-Mail: trauch@la-francaise.com Telefon: +49 69 29 72 43 - 829 : Welche Art von Unter- nehmen bevorzugen Sie? Zhang: Wir investieren in Unterneh- men mit nachhaltigen und wach- senden Umsätzen, die unserer Mei- nung nach das Potenzial haben, sich in fünf Jahren zu verdoppeln. Wir investieren in ein Portfolio von Unternehmen mit einer belastbaren Wettbewerbsposition und hoher finanzieller Qualität (z. B. solide Bi- lanzen und starke Cashflow-Gene- rierung). Wir suchen nach Unterneh- men, die sich durch differenzierte Produkte und Dienstleistungen aus- zeichnen und eine hohe Rentabilität aufweisen, um ein nachhaltiges Ge- winnwachstum zu erzielen. Wir su- chen nach Unternehmen mit einem visionären Management, das in der Lage ist, langfristiges Wachstum vo- ranzutreiben. : Wo sehen Sie Chancen? Zhang: Bei unserer Small-Cap- Fokusstrategie konzentrieren wir uns auf das Risiko-Rendite-Ver- hältnis und die Bewertung, da wir gesehen haben, dass die Aktien so- wohl nach oben als auch nach unten überschießen. Wir sind überzeugt, dass unsere Unternehmen gut posi- tioniert sind, um von der wirtschaft- lichen Erholung in den USA zu pro- fitieren. Und was noch wichtiger ist: Als wachstumsorientierte Anleger wollen wir in puncto Wachstum und Erholung auch ein Stück vom Kuchen abhaben. Wir investieren weiter- hin in Unternehmen aus den Berei- chen Technologie und Gesundheit, aber auch in andere hochwertige Unternehmen. So können wir einen Barbell-Ansatz auf unser Portfolio anwenden. : Warum glauben Sie nach wie vor an Small Caps? Zhang: Historisch gesehen haben sich Small-Cap-Aktien besser entwickelt als Large Caps. Jetzt ist ein günstiger Einstiegszeitpunkt, weil Small Caps mit einem Bewertungsabschlag ge- genüber Large Caps gehandelt wer- den, in der Vergangenheit hatten wir es typischerweise mit einem Auf- schlag zu tun (das KGV des S&P 600 liegt 30 Prozent unter dem des S&P 500, gegenüber einem durchschnitt- lichen Aufschlag von zehn Prozent in den letzten 20 Jahren). Darüber hinaus bieten sich Möglichkeiten für ein aktives Management – bei Small- Cap-Aktien sind den einzelnen Un- ternehmen noch nicht einmal halb so viele verkäuferseitige Analysten zugeordnet. So können Small-Cap- Manager differenziertere Perspekti- ven einnehmen, was in Verbindung mit höheren Anteilen den aktiven Small-Cap-Managern die Möglich- keit gibt, mehr Alpha zu generieren als bei Large-Cap-Aktien. Wichtige Angaben: Dieses Dokument richtet sich an Anlageexperten und qualifizierte Anleger (wie in den MiFID/FCA-Vorschriften definiert). Sie dient nur zu Informationszwecken und wurde zum Nutzen der Anleger erstellt und zur Verfügung gestellt. Dieses Dokument stellt kein Angebot oder eine Aufforderung an eine Person in einer Gerichtsbarkeit dar, in der es nicht autorisiert oder erlaubt ist, oder an jemanden, der ein rechtswidriger Empfänger wäre, und ist nur für die Verwendung durch ursprüngliche Empfänger und Adressaten bestimmt. Der ursprüngliche Empfänger ist allein verantwortlich für alle Handlungen bei der weiteren Verbreitung dieses Do- kuments und sollte sich davon überzeugen, dass kein Verstoß gegen lokale Gesetze oder Vorschriften vorliegt. Dieses Dokument ist nicht zur Verteilung in den Vereinigten Staaten bestimmt. Bestimmte Produkte können in Bezug auf bestimmte Personen oder in bestimmten Ländern gemäß den für diese Personen oder Länder geltenden nationalen Vorschriften Beschränkungen unterliegen. INSBESONDERE IST DIESES MATERIAL AUS- SCHLIESSLICH FÜR PERSONEN BESTIMMT, DIE KEINE US-PERSONEN SIND, WIE DIESER BEGRIFF IN DEN VORSCHRIFTEN DES U.S. SECURITIES ACT VON 1933 IN DER JEWEILS GÜLTIGEN FASSUNG (DER SECU- RITIES ACT) DEFINIERT IST UND DIE SICH NICHT PHYSISCH IN DEN VEREINIGTEN STAATEN AUFHALTEN. Risikohinweis: Der Fonds ist verschiedenen Arten von Risiken ausgesetzt. Bitte lesen Sie das Dokument mit den wesentlichen Anlegerinformationen („KIID“) des Fonds und den Prospekt, um weitere Informationen zu erhalten. Eine Investition in den Aktienmarkt birgt Risiken einschließlich des potenziellen Verlusts von Kapital. Wachstumsaktien können volatiler sein als andere Aktien, da ihre Preise im Verhältnis zu den Gewinnen ihrer Unternehmen tendenziell höher sind und empfindlicher auf Markt-, politische und wirtschaftliche Entwicklun- gen reagieren können. Lokale, regionale oder globale Ereignisse wie Krieg, Terrorakte, die Ausbreitung von Infektionskrankheiten wie Covid-19 oder andere Probleme der öffentlichen Gesundheit, Rezessionen oder an- dere Ereignisse könnten erhebliche Auswirkungen auf Investitionen haben. Ein erheblicher Teil des Vermögens kann in Wertpapieren von Unternehmen in verwandten Sektoren investiert sein und in ähnlicher Weise von wirtschaftlichen, politischen oder Marktereignissen und -bedingungen beeinflusst werden und anfälliger für ungünstige Branchenentwicklungen sein. Die Investition in Unternehmen mit geringer Kapitalisierung birgt das Risiko, dass diese Emittenten über begrenzte Produktlinien oder finanzielle Ressourcen verfügen, kei- ne Managementtiefe haben oder über eine begrenzte Liquidität verfügen. Vermögenswerte können sich auf eine kleine Anzahl von Beteiligungen konzentrieren, was sie anfällig für Risiken macht, die mit einem einzigen wirtschaftlichen, politischen oder regulatorischen Ereignis verbunden sind, als ein diversifizierteres Portfolio. Wichtige Informationen für alle Investoren: Alger Management, Ltd. (Firmensitz 8634056, mit Sitz in 78 Brook Street, London W1K 5EF, UK) ist von der Financial Conduct Authority für den Vertrieb regulierter Fi- nanzprodukte und -dienstleistungen zugelassen und reguliert. Fred Alger Management, LLC („FAM“) und/oder Weatherbie Capital, LLC, USA, registrierte Anlageberater, fungieren als Sub-Portfolio-Manager für Finanzpro- dukte, die von Alger Management, Ltd. vertrieben werden. Alger Group Holdings, LLC (Muttergesellschaft von FAM und Alger Management, Ltd.) ist keine autorisierte Person im Sinne des Financial Services and Markets Act 2000 des Vereinigten Königreichs („FSMA“) und dieses Material wurde nicht von einer autorisierten Person für die Zwecke von Abschnitt 21 (2) (b) des FSMA genehmigt. Wichtige Informationen für Investoren in Deutschland: Die Mittel sind von der Bundesanstalt für Finanzdienst- leistungsaufsicht zum Vertrieb zugelassen. Der aktuelle Prospekt, KIID sowie Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos auf www.lafrancaise-am.com oder auf Anfrage bei contact-valeurmobilieres@lafrancaise-group. com oder bei unserer Informationsstelle und Zahlstelle erhältlich: BNP PARIBAS Securities Services S.A. – Zweigniederlassung Frankfurt am Main, Europa-Allee 12, 60327 Frankfurt am Main. A D V E R T O R I A L / M A R K E T I N G A N Z E I G E L A F R A N C A I S E